文献类型：期刊文章

作　　者：史永东[1] 田渊博[1]

机构地区：[1]东北财经大学应用金融研究中心,辽宁大连116025

出　　处：《金融研究》

基　　金：国家自然科学基金(71471031;71171036);国家社会科学基金重大项目(12&ZD067);国家社会科学基金重点项目(14AZD089);辽宁特聘教授支持计划(辽教发[2013]204号);教育部人文社会科学研究项目(15YJA790092;15YJC790041);东北财经大学学科建设支持计划(XKK-201401)的资助

年　　份：2016

期　　号：8

起止页码：143-158

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文着眼于债券契约条款具有保护债权人权利的本质属性,将公司债券的总价差分解为信用价差和非信用价差,通过手工整理数据,应用组合排序法及Fama-Macbeth方法,研究了债券契约条款对债券定价影响的途径和程度。结论表明:债券契约条款由于能够保护债权人的未来权益,减少债权人承担的风险,从而能够有效降低债券的信用价差和非信用价差,并且债券契约条款对信用价差的影响程度更大;通过信用价差和非信用价差两种影响效应的叠加,债券契约条款同样能够显著降低债券到期收益率的总价差。

关 键 词：契约条款 债券价格 Fama—Macbeth  信用价差 非信用价差  

分 类 号：F832.51[金融学类]