文献类型：期刊文章

作　　者：杨星[1] 田高良[2] 司毅[1] M.M.FONSEKA[1]

机构地区：[1]西安交通大学管理学院 [2]西安交通大学管理学院会计与财务系

出　　处：《南开管理评论》

基　　金：国家自然科学基金项目(71372163);教育部人文社会科学研究基金规划项目(13YJA630081)资助

年　　份：2016

卷　　号：19

期　　号：1

起止页码：134-141

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文以我国A股上市公司2006-2013年的定向增发事件为研究对象,考察了企业所有权性质、民营企业政治关联对上市公司定向增发审批的影响。本文主要结论如下:第一,和民营企业相比,国有企业具有更高的审批通过率和融资额度;第二,拥有较高级别政治关联的民营企业增发审批通过率更高,而政治关联与审批周期和融资额度没有显著关系。进一步对政治关联分类发现,只有代表委员类政治关联可以提升民营企业的通过率。同时,与公司披露的政治关联相比,未披露的"隐性"政治关联也可以促进定向增发的审批。研究结果说明,在我国高度管制的资本市场中,政治关联提高了企业的股权融资便利性,市场中非正式机制仍发挥着重要作用。

关 键 词：政治关联 非正式机制 定向增发 民营企业

分 类 号：F275[工商管理类] F832.51]