期刊文章详细信息
风险投资、IPO解禁与市场反应研究——来自中国创业板经验数据
Venture Capital, IPO Lockup Expiration and Market Reaction——Evidence from the GEM in China
文献类型：期刊文章
机构地区：[1]广西经济管理干部学院财税金融系 [2]中南大学商学院
基 金：国家社科基金项目(12BMZ076);广西高校研究项目(KY2015LX579)对本文的资助
年 份：2015
卷 号：34
期 号：9
起止页码：116-129
语 种：中文
收录情况：NSSD、RWSKHX、普通刊
摘 要：本文研究了创业板IPO首次解禁的市场反应,结果表明：从解禁日前第7天开始累积异常收益率显著为负,解禁造成累积收益率永久下降2%～2.5%。个股价格受到的负向冲击分为解禁日前3天的即期效应和解禁日前7天的综合效应;前者来自于市场预期的自我实现,后者额外受到承销商声誉和公司成长性的影响。解禁期内,风投参与未对股票价格产生显著影响,但风投机构的联合投资对股价产生负面的冲击。此外,券商直投具有传递公司质量的信号作用。
关 键 词：IPO解禁 市场反应 风险资本 券商直投
分 类 号：F832.51[金融学类]
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