文献类型：期刊文章

作　　者：姚远[1,2] 翟佳[2] 范铭奇[1]

机构地区：[1]河南大学管理科学与工程研究所,开封475004 [2]阿尔斯特大学商学院

出　　处：《管理评论》

基　　金：国家自然科学基金项目(71101045);国家留学基金委项目(201408410027);河南省教育厅科学技术研究重点项目(14A630039);河南省政府决策研究项目(2014336);河南省青年骨干教师支持计划(2010GGJS-031)

年　　份：2015

卷　　号：27

期　　号：4

起止页码：21-28

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文在传统的CPPI策略模型基础上,引入MACD指标,并进行相应的内生化,用于替换现有的风险乘m。同时采用类似"棘轮"的方法,构造新的最低要保额度函数,实现动态可变的要保额度,将捕获的收益按规则进行转出,最终形成DM-CPPI策略,实现了风险乘数和要保额度的双动态调整。同时,在模型中得以体现针对实际应用中的"缺口风险",通过合理的参数限制进行规避。最后,结合我国深证成指数据,分析不同行情和不同影响因素下DM-CPPI策略的执行绩效,并与传统的CPPI策略进行比较。结果显示,不管在何种行情下,DM-CPPI策略的绩效表现都优于CPPI策略。

关 键 词：CPPI 风险乘数  动态调整  要保额度  

分 类 号：F830.91[金融学类]