文献类型：期刊文章

作　　者：邹颖[1,2] 汪平[1,2] 张丽敏[1]

机构地区：[1]首都经济贸易大学会计学院,北京100070 [2]山东财经大学公司财务研究中心,山东济南250014

出　　处：《经济管理》

基　　金：北京社科规划重点项目"资本成本测算及其应用领域研究"(15JGA010);北京市属高等学校高层次人才引进与培养计划项目之青年拔尖人才项目"基于资本成本锚定效应的公司财务政策优化研究"(CIT&TCD201304139)

年　　份：2015

卷　　号：41

期　　号：6

起止页码：98-109

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：科学高效的股权激励机制可以最大限度地降低股权资本成本,增加企业价值,这是股权激励制度设计的基本目标之一。本文研究发现,与未实施股权激励的公司相比,实施股权激励的中国公司的股权资本成本更高,股权激励没有起到应有的公司治理效用,反而造成了管理层对股东财富的侵占;国家控股对于股权激励没有发挥正向作用,降低国家股东控股比例有助于抑制股权激励程度对股权资本成本的提升效应;非国家控股公司实施适度的股权激励可以在一定程度上降低股权资本成本。如何在我国国家股东占据主体的背景之下优化股权激励机制,保护投资者利益,确保企业可持续发展,依然是一个重大课题。

关 键 词：股权激励 控股股东 股权资本成本

分 类 号：F270.3[工商管理类]