文献类型：期刊文章

作　　者：方匡南[1,2,3] 何纯[1] 王郁[1]

机构地区：[1]厦门大学经济学院统计系,厦门361005 [2]教育部计量经济学重点实验室(厦门大学),厦门361005 [3]两岸关系和平发展协同创新中心,厦门361005

出　　处：《管理科学学报》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71201139;71471152;71303200);国家社会科学基金资助项目(13CTJ001;13&ZD148)

年　　份：2015

卷　　号：18

期　　号：4

起止页码：98-110

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、JST、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：针对"中国IPO高抑价之谜",提出了Sai-GA-SVR方法,从市场特征的角度来判断新股是抑价还是溢价,分析了我国1997年―2011年不同制度下的IPO市场特征.研究发现:审批制和价格管制导致了较为严重的抑价,但是随着市场化改革进程的不断推进,新股市场已表现出极大程度的溢价现象;询价制前的新股发行价格仅仅反映公司内在价值,不能反映IPO的市场供求关系与风险水平,同时过于依赖机构投资者的询价制扭曲了制度租金的公平分配.

关 键 词：新股首日收益率  支持向量机  IPO政策  

分 类 号：F832[金融学类]