文献类型：期刊文章

作　　者：罗素梅[1] 张逸佳[2]

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海国际金融中心研究院 [2]复旦大学经济学院

出　　处：《国际金融研究》

基　　金：第55批中国博士后基金项目(2014950702);上海市社科规划课题(2014BJB003);国家自然科学基金项目(71173153)的资助

年　　份：2015

期　　号：4

起止页码：22-33

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：在我国持有高额外汇储备并面临不断贬值的背景下,本文以外汇储备的来源结构变化为视角,通过分析影响高额外汇储备可持续性的决定因素,揭示我国外汇储备持续增长的主要原因和内在机制。然后选择相关数据和指标,构建VAR模型,对外汇储备可持续性决定因素进行实证检验。研究结果表明,国内生产总值、外商直接投资、汇率、利率、出口依存度是决定外汇储备可持续性的主要因素;在不同时间维度,各因素对外汇储备可持续性的影响作用各异,短期内由出口依存度主导,在长期主要由国内生产总值、外商直接投资、汇率等取代,而国内生产总值在长期发挥主导性作用。金融危机后中国经济面临转型,逐步从出口导向型的发展模式向内需拉动型过渡,从长期来看,庞大经济体量下的外汇储备规模增速将放缓,并可能出现逐步下降的趋势。当务之急是,我国仍要考虑合理配置外汇储备,发挥其特殊作用,并使其更好地保值增值。

关 键 词：外汇储备 可持续性 VAR 模型  

分 类 号：F831[金融学类]