文献类型：期刊文章

作　　者：蔡卫星[1] 曾诚[2] 胡志颖[1]

机构地区：[1]北京科技大学东凌经济管理学院,北京100083 [2]英国布里斯托大学经济金融与管理学院

出　　处：《金融研究》

基　　金：国家社科基金重大项目(14ZDA025);国家自然科学基金项目(71402005));中央高校基本科研业务费(FRF-BR-14-009A);国家留学基金委青年骨干教师1:1配套项目资助

年　　份：2015

期　　号：2

起止页码：114-130

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：利用2008-2011年中国上市公司数据,本文从最终控制人的视角来识别中国上市公司中的企业集团,在此基础上考察了企业集团、货币政策与现金持有之间的关系。研究发现:首先,从整体上来看,与独立公司相比,企业集团控制的上市公司现金持有量更低;其次,货币政策对企业现金持有有着显著的影响,紧缩性的货币政策导致上市公司现金持有量增加;第三,企业集团能够削弱紧缩性货币政策对现金持有水平的影响,在货币政策紧缩时期集团控制的上市公司的现金持有水平增加更少;最后,企业集团、货币政策对现金持有的影响存在显著的所有制差异。一系列的稳健性检验结果进一步证实了上述结论的可靠性。

关 键 词：企业集团 货币政策 现金持有

分 类 号：F275[工商管理类] F276.4]