文献类型：期刊文章

作　　者：汪昌云[1] 武佳薇[1] 孙艳梅[2] 甘顺利[3]

机构地区：[1]中国人民大学中国财政金融政策研究中心 [2]对外经济贸易大学金融学院 [3]湖南师范大学商学院

出　　处：《管理世界》

基　　金：国家社科基金重点项目(项目批准号:11AZD094);中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金;项目批准号:12XNL001)对本项研究的资助;中国人民大学科学研究基金(研究生)项目(项目编号:14XNH005)对本项研究的资助;国家自然科学基金青年项目(项目批准号:71202026);对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金(CXTD5-03)对本项研究的资助

年　　份：2015

卷　　号：31

期　　号：1

起止页码：118-128

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2014、CSSCI、CSSCI2014_2016、JST、NSSD、RCCSE、RDFYBKZL(收录号：581500)、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文选取2009～2011年间沪深IPO公司为样本，系统地研究了公司的媒体信息管理行为对于IPO一级市场定价和抑价率的影响及其作用路径。在控制了其他影响因素后，我们发现公司的媒体信息管理行为在提高IPO发行价的同时，降低了IPO抑价水平，提高了资本市场的定价效率，公司在上市造势期内的媒体新闻报道每增加1篇，其IPO抑价率平均会降低0．3％左右。进一步，我们发现，媒体关注度对首日换手率无显著影响，表明媒体提高IPO定价效率主要依赖其信息传播作用，而非通过影响投资者情绪来实现。本文研究表明，上市公司能有效借助媒体这一信息传导渠道，适时主动地释放公司定价信息，有效地提高了市场的定价效率。

关 键 词：媒体关注度  IPO定价效率 IPO抑价率 信息不对称

分 类 号：F832.51[金融学类] F275