文献类型：期刊文章

作　　者：仲引辉[1] 李胜宏[1]

机构地区：[1]浙江大学理学部数学系,浙江杭州310027

出　　处：《证券市场导报》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70973104;11171304);浙江省自然科学基金资助项目(Y6110023)

年　　份：2014

期　　号：11

起止页码：58-64

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：作为全世界交易量最大、应用最广泛的利率衍生产品,利率互换受到了投资者和研究者的广泛专注,对于互换利差影响因素的研究也一直是热点问题。中国的利率互换市场还处于起步阶段,本文对于中国市场互换利差的影响因素进行了深入的研究,发现与国外成熟市场的研究一致的是我国银行间市场互换利差也受到信用风险溢价、流动性溢价、利率期限结构斜率以及利率波动性的影响,除此之外本文的结果还表明我国市场的互换利差还显著受到宏观经济景气程度和银行资金面状况的影响。多元GARCH模型的结果则表明各期限互换利差间的动态相关性也是互换利差各自动态过程的一个重要影响因素。

关 键 词：银行间市场 利率互换 互换利差  风险溢价

分 类 号：F830.9[金融学类]