文献类型：期刊文章

作　　者：唐跃军[1] 左晶晶[2]

机构地区：[1]复旦大学管理学院,上海200433 [2]上海理工大学管理学院,上海200093

出　　处：《金融研究》

基　　金：上海市教育委员会科研创新重点项目(13ZS009);国家自然科学基金项目(71302166;70802015);2013年度"科技创新行动计划"软科学研究重点项目(13692103400)资助

年　　份：2014

期　　号：6

起止页码：177-192

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：不同的所有权性质以及潜藏在其下的微观治理机制对公司创新存在何种影响?围绕这一重要却未得到深入研究的理论和实践问题,本文根据中国上市公司数据,首先,区分不同类型的所有权性质研究发现,中国民营企业,主要是终极控股股东为家族或自然人的上市公司更愿意进行持续高水平的研发投入;而中国国有企业,主要是终极控股股东为中央政府和国家部委、地方政府和其所属机构(政府控股)的上市公司创新投资较低。其次,基于终极控制权理论,从第二类代理问题与大股东制衡的视角发现,虽然终极控股股东两权偏离在一定程度上有损于公司创新,但是家族或自然人控股的上市公司的其他大股东制衡有助于提高研发与创新投入,即其大股东制衡机制优于国有企业;而政府控股的上市公司其他大股东不仅无力推动公司创新,而且甚至显著降低研发投入水平。

关 键 词：所有权性质 研发投入  公司创新  终极控股股东 第二类代理问题  大股东制衡

分 类 号：F271[工商管理类] F273.1]