文献类型：期刊文章

作　　者：刘浩[1] 许楠[2] 张然[3]

机构地区：[1]上海财经大学会计与财务研究院 [2]西南财经大学会计学院 [3]华西证券有限责任公司

出　　处：《管理世界》

基　　金：国家自然科学基金项目(批准号:71202002;71172141;71272238);教育部重点研究基地重大项目(批准号:12JJD790033)的阶段性研究成果;财政部"全国会计领军(后备)人才(学术类)"项目的资助

年　　份：2014

卷　　号：30

期　　号：6

起止页码：110-125

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2014_2016、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：在中国高管薪酬合约中，多个业绩指标之间怎样相互竞争？这种竞争是否会使得薪酬合约谈判前置？中国上市公司在年度报告中通常会披露次年的收入目标，利用2001～2012年的数据，我们采用差分模型发现中国上市公司高管薪酬合约是复杂而动态的。复杂性体现在，对于民营企业，利润始终决定着高管薪酬的变化；但是对于国有企业，收入达标是利润指标使用的“门槛”（条件函数）——收入达标的情况下薪酬与利润高度相关，收入未达标的情况下薪酬与利润的相关性显著降低。动态性体现在高管薪酬可能不仅是事后的结果，国有企业高管更愿意通过事前谈判来减轻收入考核的影响。本文丰富了我们对于中国上市公司高管薪酬合约结构的理解，揭示了国有企业高管薪酬的“条件效率”特征，并将高管薪酬合约的研究从事后拓展到事前。

关 键 词：高管薪酬 收入达标  利润敏感性  多业绩指标  

分 类 号：F272.92[工商管理类]