文献类型：期刊文章

作　　者：支晓强[1] 邓路[2]

机构地区：[1]中国人民大学商学院 [2]北京航空航天大学经济管理学院会计系

出　　处：《财贸经济》

基　　金：国家自然科学基金项目"定向增发融资行为及其经济后果:基于投资者异质信念视角"(批准号:71202014);教育部人文社会科学研究青年基金项目"投资者情绪;定向增发与财富效应"(批准号:11YJC630037)的阶段性研究成果

年　　份：2014

卷　　号：35

期　　号：2

起止页码：56-65

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文以2006—2012年在中国资本市场实施定向增发再融资的A股上市公司为研究对象,从投资者异质信念视角下考察了对定向增发折扣率的影响。理论分析和实证结果均已验证:当上市公司实施定向增发时,如果向机构投资者增发新股,投资者异质信念与定向增发的市场折扣率负相关;如果发行对象为公司大股东,则投资者异质信念与定向增发的市场折扣率正相关。进一步检验投资者异质信念与定向增发宣告效应,同样支持上述结论。本文的研究结论扩展了行为金融理论对中国资本市场"金融异象"解释的研究范畴。

关 键 词：投资者异质信念定向增发  市场折扣  

分 类 号：F832.51[金融学类]