文献类型：期刊文章

作　　者：谢赤[1,2] 赵亦军[1] 李为章[1]

机构地区：[1]湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082 [2]湖南大学金融与投资管理研究中心,湖南长沙410082

出　　处：《财经理论与实践》

基　　金：国家自然科学基金项目(71373072);国家自然科学基金创新研究群体基金项目(71221001);国家软科学研究计划项目(2010GXS5B141);高等学校博士点专项科研基金项目(20130161110031)

年　　份：2014

卷　　号：35

期　　号：1

起止页码：57-62

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2014_2016、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：从现金流风险角度出发,对企业财务困境进行预警研究:首先构建一个基于企业内部环境、宏观经济政策、货币政策及财政政策等因素的CFaR模型,识别出期望现金流及风险现金流;然后以这两个指标作为预警变量,构建一个二元Logistic财务困境预警模型;最后选取27家中国证券市场中代表陷入财务困境的ST公司及配对的财务良好的非ST公司作为样本进行实证研究。结果表明,所构建的CFaR模型能较好地度量两类上市公司的现金流状况,且两类公司的期望现金流和风险现金流水平存在显著的差异;二元Logistic预警模型能较好地实现对上市公司财务风险的预警,对两类公司的预警正确率分别达到85.2%和81.5%。

关 键 词：财务困境 现金流风险 LOGISTIC模型 CFaR模型  

分 类 号：F830.9[金融学类]