文献类型：期刊文章

作　　者：张立军[1,2] 王晓红[1] 李永立[1]

机构地区：[1]哈尔滨工业大学管理学院,哈尔滨150001 [2]哈尔滨金融学院管理系,哈尔滨150030

出　　处：《管理评论》

基　　金：国家自然科学基金项目(71073039)

年　　份：2013

卷　　号：25

期　　号：10

起止页码：10-19

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文从货币政策与股票价格波动交互影响的视角出发,构建两者交互影响机理的理论框架,并建立施加短期约束的结构式向量自回归(SVAR)模型,实证分析了2000-2012年中国货币政策与股票价格波动的交互影响效应。我们研究发现中国货币政策与股票价格存在双向作用关系,但两者交互影响的显著性有所区别。总体上,货币政策对股票价格的影响显著,股票价格波动对货币政策能够产生一定程度的影响。其中,狭义货币供给量M1与股票价格的交互影响关系表现更为密切,利率的影响效应不够显著。最后,提出本文实证结果的重要政策涵义。

关 键 词：货币政策 股票价格 交互影响 短期约束  结构式向量自回归(SVAR)  

分 类 号：F822.0[财政学类] F832.51F224