文献类型：期刊文章

作　　者：史永东[1] 丁伟[2] 袁绍锋[3]

机构地区：[1]东北财经大学金融学院和应用金融研究中心,辽宁大连116025 [2]中国联通,北京100048 [3]中国金融期货交易所,上海200122

出　　处：《金融研究》

基　　金：国家自然科学基金(70871019;71072140;71171036);国家社科基金重大项目(12&ZD067);教育部人文社科青年基金项目(12YJC790091;09YJC630022);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(2009JJD790004);广义虚拟经济研究专项资助项目(GX2011-1026(M))的资助

年　　份：2013

期　　号：3

起止页码：170-180

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：评估债券市场互联互通进程中的风险溢出效应,对于进一步完善中国金融制度改革具有积极的参考意义。本文基于Copula理论研究了2002～2009年间股票市场与债券市场的风险溢出效应及其状态转换特征,研究结果表明:股票市场与债券市场联动效应总体不显著;随着中国金融市场统一步伐的加快,投资者可以通过跨市场套利交易来优化资源配置,使得股票市场与债券市场之间表现为"跷跷板"效应;相对分割的债券市场避免了极端条件下系统性风险的相互传染,使得股票市场与债券市场尾部相关性独立,客观上有助于维护金融稳定。

关 键 词：股票市场 债券市场 风险溢出效应 COPULA

分 类 号：F224] F832.51