文献类型：期刊文章

作　　者：李汇东[1] 唐跃军[1] 左晶晶[2]

机构地区：[1]复旦大学管理学院,上海200433 [2]上海理工大学管理学院,上海200093

出　　处：《金融研究》

基　　金：上海市教育委员会科研创新重点项目(13ZS009);国家自然科学基金项目(70802015);复旦大学学生学术科技创新行动计划(A2-25-11)资助

年　　份：2013

期　　号：2

起止页码：170-183

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RDFYBKZL(收录号：494524)、RWSKHX、SKJJZZ、核心刊

摘　　要：中国上市公司是否对创新融资存在显著的选择偏好?本文利用2006～2010年中国上市公司的经验数据研究发现:(1)内源融资、外源融资对公司创新投资均存在显著的正面影响,但外源融资对创新投资的促进效应大于内源融资。(2)进一步考察股权融资、债权融资、政府补助三种外源融资对公司创新的影响可以发现,政府补助最能够显著提高中国上市公司创新投资,股权融资的影响次之,债权融资则不明显。(3)政府补助对债权融资与公司创新投资之间的关系存在显著的调节效应,政府补助可以"刺激"上市公司通过债权融资提高公司创新投资。本文对中国上市公司创新融资的内在逻辑进行了深入探讨,在一定程度上为国家促进企业自主创新和推动资本市场发展提供了理论依据与决策参考。

关 键 词：创新融资 创新投资  融资结构 政府补助

分 类 号：F276.6[工商管理类] F832.51] F224