文献类型：期刊文章

作　　者：马文超[1] 胡思玥[2]

机构地区：[1]江苏科技大学经济管理学院,212003 [2]上海大学管理学院,200444

出　　处：《会计研究》

基　　金："教育部研究生培养创新计划项目--南京大学国际化会计学博士生项目";"江苏省教育厅高校哲学社会科学研究项目(2012SJD630015)"的资助

年　　份：2012

期　　号：11

起止页码：39-48

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RCCSE、RDFYBKZL(收录号：483977)、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：我国金融市场以银行体系为主,在企业融资研究中,考察货币政策的影响具有重要的现实意义。依据"信贷观"下的贷款渠道及信贷配给理论,分析表明,当货币政策变化影响到信贷供给时,未受约束企业的资本结构在政策紧缩时受影响较小,而受约束企业的杠杆率随着政策的紧缩(宽松)而减小(增大)。考察我国2003-2009年的非金融类上市公司的资本结构,在政策紧缩时经验证据与理论分析一致;但在政策宽松时资本结构的调整与"信贷观"并不一致,受约束企业的杠杆仍然较小,未受约束企业的权益及债务均较大。研究结论对于解释我国货币政策效应及企业融资决策,改进金融监管均具有重要的借鉴。

关 键 词：货币政策 信贷渠道 财务约束 资本结构

分 类 号：F822.0[财政学类]