文献类型：期刊文章

作　　者：许志伟[1] 薛鹤翔[2,3] 车大为[4]

机构地区：[1]香港科技大学经济系 [2]国泰君安证券研究所 [3]上海财经大学,邮政编码200433 [4]招商局金融集团

出　　处：《经济研究》

基　　金：上海财经大学数理经济学教育部重点实验室资助项目;Hong Kong Research Grants Council项目(批准文号643908)支持

年　　份：2012

卷　　号：47

期　　号：8

起止页码：81-92

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：中国宏观经济数据表明,存货总投资对解释GDP波动具有非常重要的作用。进一步利用采购经理人指数(PMI)数据对产成品存货投资和原材料存货投资进行研究,本文发现前者具有逆周期性,而后者表现出顺周期性。本文构建了一个具有产成品和原材料两种存货的动态宏观模型。利用贝叶斯动态方法,对模型进行了整体估计。结果表明,模型动态很好地解释了数据中的经验事实;两类存货投资的周期性特征主要源于最终需求冲击,该结论印证了2008年金融危机中,需求大幅回落是造成中国经济波动的最主要因素。

关 键 词：存货周期  中国经济波动 存货投资 采购经理人指数 贝叶斯估计

分 类 号：F124] F224