文献类型：期刊文章

作　　者：代彬[1,2] 彭程[3]

机构地区：[1]四川外语学院国际商学院 [2]国别经济与国际商务研究中心 [3]四川外语学院国别经济与国际商务研究中心

出　　处：《经济与管理研究》

基　　金：国家自然科学基金项目“产权控制路径下的资本投资与配置效率研究”(项目编号71172082);国家社会科学基金项目“西部企业投融资互动决策及其社会效益的实现研究”(项目编号10XGL004)

年　　份：2012

期　　号：5

起止页码：20-30

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RWSKHX、核心刊

摘　　要：本文基于委托代理理论,以2004～2009年的国有上市公司为研究样本,对高管控制权与企业资本扩张行为的关系及其对企业财务风险的影响进行了探讨。实证结果发现:高管控制权与企业的投资扩张及多元化扩张行为存在显著的正相关关系,而且当企业拥有充裕的现金流时,其正相关程度更大。基于联立方程模型的研究结果表明,控制权较强的高管所实施的多元化扩张战略会加大企业陷入财务困境的可能性。

关 键 词：高管控制权  投资扩张  多元化扩张  财务风险

分 类 号：F275[工商管理类]