文献类型：期刊文章

作　　者：肖淑芳[1] 金田[2] 刘洋[1]

机构地区：[1]北京理工大学管理与经济学院,北京100081 [2]北京大学财务部,北京100871

出　　处：《北京理工大学学报（社会科学版）》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71172171);国家自然科学基金资助项目(71102110);国家自然科学基金资助项目(70902012)

年　　份：2012

卷　　号：14

期　　号：3

起止页码：18-26

语　　种：中文

收录情况：CSA-PROQEUST、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RCCSE、RWSKHX、普通刊

摘　　要：以2006—2008年公告实施股权激励的公司为样本,将股权激励水平、股权集中度和公司绩效视作内生变量,建立联立方程,运用三阶段最小二乘法分析股权激励水平、股权集中度与公司绩效三者之间的关系。结果表明:(1)股权激励强度与公司股权集中度之间存在双向的影响关系,具体表现为股权激励强度越高,股权集中度越低;反之,股权越集中,则股权激励强度越低。说明二者之间存在着内生性。(2)考虑到内生性的情况下,股权激励对公司绩效并没有显著影响,而公司绩效对股权激励有显著的正向影响,即公司绩效越好的公司越倾向于实施股权激励。(3)股权集中度对公司绩效没有显著的影响,公司绩效与股权集中度之间也不存在显著的相关关系。

关 键 词：股权激励 股权集中度 公司绩效 内生性

分 类 号：F830.91[金融学类]