文献类型：期刊文章

作　　者：左浩苗[1] 刘振涛[2] 曾海为[3]

机构地区：[1]厦门大学王亚南经济研究院,福建厦门361005 [2]厦门大学财务管理与会计研究院,福建厦门361005 [3]兴业证券,上海200135

出　　处：《金融研究》

基　　金：教育部人文社会科学研究规划基金项目"股指期货市场机制研究与风险监控体系的构建"(11YJA790095);厦门大学"优秀博士培养计划"的资助

年　　份：2012

期　　号：4

起止页码：140-154

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2011、CSSCI、CSSCI2012_2013、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文利用沪深300指数和当月股指期货连续合约的高频数据,采用非参数方法估计日度股票指数和股指期货的整体波动、连续性波动和跳跃,发现两个市场波动成分存在双向的格兰杰因果关系,但是期货市场的跳跃并不会影响后续股票市场的跳跃。此外,已实现相关系数在股指期货上市初期表现出了较大的变动,整体表现出了较强的联动趋势。最后,日内高频价格之间存在稳定的协整关系,两个市场存在双向的信息传导,股指期货的价格发现功能得到发挥。

关 键 词：高频数据 股指期货 波动溢出  信息传导 跳跃  

分 类 号：F224] F832.51