文献类型：期刊文章

作　　者：王志强[1] 熊海芳[2]

机构地区：[1]东北财经大学应用金融研究中心／金融学院 [2]东北财经大学金融学院

出　　处：《金融学季刊》

基　　金：国家自然科学基金“基于时变参数的学习机制、利率行为与政策效果研究”(71173030);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“利率期限结构与货币政策效果:基于中国银行业的产业组织分析”(2009JJD790004);辽宁省教育厅高等学校创新团队研究项目“中国利率期限结构、宏观经济与货币政策研究”(WT2010009)的资助

年　　份：2011

卷　　号：6

期　　号：2

起止页码：58-82

语　　种：中文

收录情况：内刊、辑刊

摘　　要：基于利率期限溢价和股权溢价具有区制转移的特征，本文采用马尔科夫区制转移自回归（MS—AR）模型检验利率期限溢价与股权溢价之间的非线性关系，并分析通胀预期、股市情绪和股市波动等因素对两者之间非线性关系的影响。我们的经验结果显示，不仅利率期限溢价和股权溢价各自存在区制转移特征，而且两者之间的关系也具有区制转移特征；通胀预期对两者非线性关系影响不显著，而股市情绪和股市波动能解释这种非线性关系。

关 键 词：利率期限结构 股权溢价 区制转移 非线性关系  

分 类 号：F121.26]