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热钱流入中国的动因:一个实证分析
文献类型：期刊文章
机构地区：[1]北京大学经济学院经济学系 [2]华商基金管理有限公司
年 份：2012
期 号：3
起止页码：41-49
语 种：中文
收录情况：NSSD、RWSKHX、普通刊
摘 要：热钱流入中国的动因可被归纳为"套汇"、"套利"和"套价",同时热钱流入也可能会反过来加剧人民币升值预期、中国和外国的利率差以及资本收益差。本文根据2005年1月至2010年12月的月度数据对二者之间的因果关系进行了"三重套利"的实证研究。从格兰杰因果检验和脉冲响应分析结果可见,人民币升值预期的"套汇因素"是吸引热钱流入中国最重要的原因。利率差和资本市场收益对热钱流入的影响不显著。热钱流入对人民币升值预期、利率差、房地产价格的变化没有显著影响,但对股票市场收益率有单向影响。
关 键 词：人民币升值 热钱 套利 套汇 套价
分 类 号：F832.6[金融学类] F224
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