文献类型：期刊文章

作　　者：戴国强[1] 孙新宝[2]

机构地区：[1]上海财经大学商学院,上海200433 [2]上海财经大学金融学院,上海200433

出　　处：《财经研究》

基　　金：上海财经大学研究生创新基金(CXJJ-2010-332)的资助

年　　份：2011

卷　　号：37

期　　号：12

起止页码：61-71

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSSCI、CSSCI2010_2011、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：文章以Merton(1974)的结构化模型为基础,基于2000年2月至2010年9月的面板数据,对影响我国沪深债市企业债券信用利差因素进行了实证研究。研究结果表明,GDP指数和M1发行量对企业债券信用利差的影响为正,无风险利率和收益率曲线斜率的影响为负。此外,模型的解释力明显随信用级别的降低而提高,且加入非线性变量和前期变量后模型的拟合度大幅提高,说明新模型更加符合实际情况。

关 键 词：企业债券 信用利差 结构化模型  信用级别

分 类 号：F812.5[财政学类]