文献类型：期刊文章

作　　者：刘琼芳[1,2] 张宗益[1]

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400044 [2]重庆大学数学与统计学院,重庆400044

出　　处：《管理工程学报》

基　　金：国家杰出青年科学基金资助项目(70525005)

年　　份：2011

卷　　号：25

期　　号：1

起止页码：165-169

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSSCI、CSSCI2010_2011、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：房地产市场和金融市场的关系多数文献从相互影响的角度研究,而本文以房地产与金融行业的股票收益率数据,引入Copula方法定量刻画两个行业股票之间的相关关系。实证结果表明,双参数结构的Copula拟合度普遍高于单参数结构的Copula;如果仅考虑单参数或双参数Copula函数结构,可能会得出错误的结论。本文同时选取单参数和双参数的Copula拟合房地产与金融行业的股票收益率之间相关性结构,通过AIC、BIC最小原则应为BB3 Copula,说明两个行业股票在市场低迷时期的尾部相关性高于活跃时期的尾部相关性。因此,在投资股票时,不能通过对这两个行业股票的组合投资降低风险。

关 键 词：COPULA 峰度法  GPD 尾部相关系数

分 类 号：F830[金融学类]