文献类型：期刊文章

作　　者：张宝[1] 岳宗营[2]

机构地区：[1]湖南大学金融与统计学院,湖南长沙410079 [2]东吴证券股份有限公司,广东深圳518026

出　　处：《证券市场导报》

基　　金：国家自然科学基金项目"中国债券市场的监管标准研究";项目编号:71073050

年　　份：2011

期　　号：3

起止页码：63-68

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSSCI、CSSCI2010_2011、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：针对短期融资券主体信用评级未能完全准确地反映出短期融资券信用风险的问题,本文引入信用风险计量的KMV模型,运用Matlab软件计算出短期融资券的违约距离,按照违约距离的大小通过聚类分析将样本划分为六组。在此基础上,以信用利差表示投资者对短期融资券信用风险的认可,将各组信用利差与其违约距离对应起来,对各组的信用利差进行方差分析,结果显示各组之间的差异非常显著,表明分组状况比较理想,按违约距离判断短期融资券的信用风险是合适的,实现了对短期融资券的信用风险评级。

关 键 词：短期融资券 信用利差 信用评级 KMV模型

分 类 号：F830.9[金融学类]