文献类型：期刊文章

作　　者：王江石[1] 贺铟璇[1] 李玉兰[2]

机构地区：[1]东北财经大学金融学院,辽宁大连116025 [2]大连市地方税务局,辽宁大连116001

出　　处：《东北财经大学学报》

基　　金：科技部国家软科学研究计划项目(2009GXS5D124);辽宁省教育厅创新团队项目(2007T043);辽宁省科技厅软科学研究计划项目(2009401011)

年　　份：2011

卷　　号：12

期　　号：1

起止页码：21-29

语　　种：中文

收录情况：NSSD、RCCSE、RWSKHX、普通刊

摘　　要：本文以2004—2007年发生于我国证券市场的329起并购事件为研究样本,采用事件研究法和多元回归分析,考察了收购公司的短期并购绩效及其影响因素。结果显示,并购在短期内给收购公司股东带来了显著为正的累积超常收益;完成股改的收购公司短期并购绩效要好于未完成股改的收购公司,但这种效应只发生在公告日前;相对于现金支付方式,市场更认可采用非现金支付的并购行为;规模较大的并购会为收购公司股东创造更多的价值;在没有引入公司管理能力变量的情况下,与政府之间关联程度较低的收购公司短期并购绩效更好。

关 键 词：股权分置改革 并购绩效 累积超额收益  

分 类 号：F830[金融学类]