文献类型：期刊文章

作　　者：陈树敏[1] 李仲飞[2]

机构地区：[1]肇庆学院计算机科学系,肇庆526061 [2]中山大学岭南学院,金融工程与风险管理研究中心,广州510275

出　　处：《系统科学与数学》

基　　金：国家杰出青年科学基金(70825002)项目资助

年　　份：2010

期　　号：10

起止页码：1293-1303

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSCD、CSCD2011_2012、JST、MR、ZGKJHX、ZMATH、核心刊

摘　　要：考虑保险公司实业项目投资问题.假定1)保险公司可以选择在某一时刻投资一实业项目(Real investment),该项投资可以为保险公司带来稳定的资金收入而不影响其风险;2)保险公司可以将盈余资金投资于证券市场,该市场包含一风险资产.目标是通过最小化破产概率来确定保险公司实业项目投资时间和风险资产的投资金额.运用混合随机控制-最优停时方法,得到值函数的半显式解,进而得到保险公司的最佳投资策略:以固定金额投资证券市场;当保险公司盈余高于一定额度(称为投资门槛)时进行项目投资,并降低风险资产投资金额.最后采用数值算例分析了不同市场环境下投资门槛与投资金额,投资收益率之间的关系.结果表明:1)项目投资所需金额越少、收益率越高,则项目投资的门槛越低;2)市场环境较好时(牛市)项目的投资门槛提高,保险公司应较多的投资于证券市场;反之,当市场环境较差时(熊市)投资门槛降低,保险公司倾向于实业项目投资.

关 键 词：实业投资  投资门槛 破产概率 混合随机控制-最优停时问题  

分 类 号：F842.3]