文献类型：期刊文章

作　　者：翟永会[1] 王晓芳[2] 闫海峰[3]

机构地区：[1]西安交通大学经济与金融学院,陕西西安710061 [2]华东师范大学国际金融与风险管理研究中心,上海200062 [3]南京财经大学金融学院,江苏南京210046

出　　处：《中国管理科学》

年　　份：2010

卷　　号：18

期　　号：5

起止页码：40-48

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSSCI、CSSCI2010_2011、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：替代率是评价企业年金基金投资效果的重要指标之一。本文构建了与替代率挂钩的目标基金,建立了基于目标的企业年金基金最优资产配置模型,利用随机动态规划方法获得了年金基金最优投资策略的解析解,并通过蒙特卡洛模拟技术对所得结果进行数值模拟,考察了不同市场环境及不同群体的最优配置策略和最优策略对可控制参数的敏感性。结果表明:模型中参数对年金基金的最优配置策略各有不同影响,不同群体和不同金融市场中的最优策略也有差异,但总体而言最优资产配置策略具有高风险资产权重随着时间推移而降低的动态特征。

关 键 词：资产配置策略 企业年金 替代率 目标基金  成本函数

分 类 号：F840]