文献类型：期刊文章

作　　者：赵洋[1] 赵立臣[2]

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海200439 [2]申银万国证券股份有限公司证券投资与衍生产品部,上海200031

出　　处：《系统工程学报》

年　　份：2009

卷　　号：24

期　　号：5

起止页码：621-625

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSCD、CSCD2011_2012、JST、MR、RCCSE、ZGKJHX、ZMATH、核心刊

摘　　要：使用Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法为可转换债券定价,从而解决为可转换债券中路径依赖条款和美式期权进行定价的难题.可转换债券是复杂的结构化产品,同时受股价风险、信用风险和利率风险影响.在建立的定价模型中,股价过程放松波动率为常数的假设,用GARCH(1,1)模型估计波动率,信用风险根据TF模型用常数信用利差代表,收益率曲线用Nelson-Siegel方法估计.通过实证检验发现国内可转换债券市场存在低估,低估幅度在2%-3%之间.

关 键 词：可转换债券 定价  奇异期权 蒙特卡罗模拟

分 类 号：F830.91[金融学类]