文献类型：期刊文章

作　　者：冯用富[1] 董艳[1] 袁泽波[1] 杨仁眉[1]

机构地区：[1]西南财经大学证券与期货学院,610074

出　　处：《经济研究》

基　　金：教育部重点研究基地重大研究项目"中国金融改革中的货币问题研究"(批准文号05JJD790023);西南财经大学"211"工程三期建设项目;西南财经大学"151"工程资助

年　　份：2009

卷　　号：44

期　　号：8

起止页码：50-59

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2008、CSSCI、CSSCI2008_2009、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：R2在统计学中是模型对实证数据拟合优度的度量指标,自Roll(1988)"R2"开创性研究后,R2在金融学研究中得以更为广泛地度量应用。遗憾的是,在对Roll(1988)进一步研究中所进行的大胆理论延伸,造成了R2在金融领域度量标准在经济意义上的混乱。本文通过对现有文献的梳理、解读和评价,采用逻辑演绎的方法推导出R2可作为私有信息套利的度量指标。本文对2005—2007年上证180中的140只股票进行实证研究表明:(1)几乎所有股票都存在着私有信息套利,且60%的股票私有信息套利程度较深。(2)通过面板模型进一步分析了影响私有信息套利的主要变量,发现上市公司第一大股东持股比例、限售股比例与R2存在显著的负相关关系,机构投资者持股比例、股权分置改革完成时间、公司规模与R2存在正相关关系。

关 键 词：私有信息 套利 R2  

分 类 号：F832.51[金融学类] G203]