文献类型：期刊文章

作　　者：王璐[1] 庞皓[2]

机构地区：[1]西南财经大学 [2]西南交通大学数学系,成都610000

出　　处：《金融论坛》

基　　金：国家社会科学基金“金融安全的预警机制与风险控制研究”(05BJY098)

年　　份：2008

卷　　号：13

期　　号：4

起止页码：9-13

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2008_2009、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：由于我国股市和债市的相对分割,使得对其波动溢出关系的探讨对研究市场间资源配置、信息流动等有更深远的意义。在构建股市和债市DVAR模型的基础上,利用Wald和LR检验发现,两市存在波动溢出效应,但整体溢出影响较低。通过VECM模型分析交易所和银行间债券市场与股市之间的内在波动关系,发现交易所市场较银行间市场对股市波动影响更大,而银行间市场受交易所市场波动更剧烈。总的来看,我国目前金融资源在两市配置效率较低,资本和投资主体未形成有效连动体系,市场风险难以释放分散,因此需构筑市场之间的协调互动机制。

关 键 词：股票市场  债券市场 波动溢出效应 交易所债券市场 银行间债券市场

分 类 号：F832.51[金融学类] F224