文献类型：期刊文章

作　　者：宋军[1] 吴冲锋[2]

机构地区：[1]复旦大学经济学院国际金融系,上海200433 [2]上海交通大学金融工程研究中心,上海200052

出　　处：《金融研究》

基　　金：2007年上海市运筹委员会金融证券专业委员会课题《沪、港市场对A股定价影响的模型分析》

年　　份：2008

期　　号：3

起止页码：103-116

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2008_2009、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：国际投资者因中国经济快速成长而投资A股、H股、B股等中国股票资产。已有研究从硬分割和软分割角度研究了A-H和A-B股折扣率形成原因。本文进一步从国际与国内投资者的价值偏好差异来研究折扣率差异。对1999-2007年的面板数据采用固定效应估计方法,发现在控制其他因素后,折扣率和上市公司的价值变量显著负相关,表明国际投资者偏好价值型的中国股票资产,导致其折扣率偏低。相对信息不对称,价值偏好差异是更重要的资本市场软分割因素。

关 键 词：国际投资  折扣率 价值偏好  

分 类 号：F832.5[金融学类]