文献类型：期刊文章

作　　者：黄德龙[1] 杨晓光[1]

机构地区：[1]中国科学院数学与系统科学研究院,中国科学院管理决策与信息系统重点实验室,北京100080

出　　处：《管理科学学报》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70425004;700221001;70331001)

年　　份：2008

卷　　号：11

期　　号：1

起止页码：68-77

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2008_2009、JST、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：利用1996年至2004年上证综合指数和深证综合指数数据,对股指收益的分布特性进行了多角度的实证考察.在正态性假设被拒绝以后,利用国际上考察股票收益分布所使用的几个分布函数——scaledt-分布、逻辑斯谛分布、指数幂分布、混合正态分布、ARCH-M模型、GARCH-M模型——对股指收益数据分别进行拟合,对拟合出来的分布函数运用拟合优度检验,并比较各种拟合分布下VaR值与历史模拟的差别.实证结果表明scaledt-分布能够较好地模拟股指收益,有助于投资者正确估计市场风险.此外,对正态分布、scaled-t分布与历史数据落在不同区间的概率进行了比较,以期能够判断用正态分布模拟股指收益对高收益和高损失的低估可能性的大小.

关 键 词：股指收益 分布函数 拟合优度  VaR偏差  

分 类 号：F830.91[金融学类]