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风格投资与收益协同性——基于上证180指数调整的实证分析
On the Coordination between Style Investment and Return ——An Analysis Based on the Adjustment of Security Index 180
文献类型:期刊文章
机构地区:[1]南华工商学院金融系,广州510507 [2]暨南大学金融系,广州510632
基 金:国家自然科学基金资助项目(70572065);广东省自然科学基金资助项目(5006057)
年 份:2007
期 号:8
起止页码:50-54
语 种:中文
收录情况:BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2006_2007、NSSD、RCCSE、RDFYBKZL(收录号:342751)、RWSKHX、ZGKJHX、核心刊
摘 要:风格投资与收益协同性是行为金融学的一个崭新课题。通过构建上证180指数成份股和非成份股投资组合,利用多元回归分析对2002至2006年上证180指数成份股调整事件进行的实证分析,我们发现在指数中增加股票后,股票收益的市场风险系数显著增加;反之,从指数中剔除股票后,股票收益的市场风险系数显著下降。这一实证结果表明,我国证券市场上存在收益协同性,而且协同性表现出较强的风格投资特征。因此,风格投资是产生收益协同性的重要原因。
关 键 词:风格投资 收益协同性 事件研究法 上证180指数
分 类 号:F830.91[金融学类]
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