期刊文章详细信息
商业银行次级债券定价模型
The Pricing Model of Subordinated Debt in Commercial Banks
文献类型：期刊文章
机构地区：[1]北京工业大学,北京100022 [2]第一创业证券有限责任公司,北京100045
年 份：2007
卷 号：22
期 号：2
起止页码：50-54
语 种：中文
收录情况：RWSKHX、普通刊
摘 要：本文阐述了当前次级债券的定价模型,并以B-S期权定价模型为基础,根据次级债券的特性量身定做了一类定价模型,对未引入破产成本及引入破产成本两类模型进行了详细阐述,并结合我国工商银行2005年第1期次级债券的发行情况,就前一种模型的实际应用进行了实证研究。结果表明:当前发行的次级债券存在一定程度的高估,即票面利率没有充分反映次级债券实际存在的风险,债券存在一定的隐含担保。
关 键 词：商业银行 次级债券 期权定价模型 破产成本
分 类 号：F832.51[金融学类] F224
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