文献类型：期刊文章

作　　者：曹凤岐[1] 董秀良[2]

机构地区：[1]北京大学光华管理学院,北京100080 [2]华侨大学商学院,福建泉州362021

出　　处：《财经研究》

年　　份：2006

卷　　号：32

期　　号：6

起止页码：4-14

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2006_2007、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：通过IPO抑价程度以及把抑价程度与成熟市场进行比较来判断IPO价格合理性,这种方法并不适用于我国股票市场。为此,文章利用价值变量提取的主成分因子分析了我国股票IPO定价的合理性,并通过对各阶段的实证分析检验了发行定价制度改革的效果。研究表明,总体而言我国股票IPO发行价格较市场价格更能反映公司内在价值,造成IPO抑价程度过高的主要原因是二级市场价格虚高;市场化定价试行阶段之所以没有得到理想的效果,可能是与市场化选择的时机有关,而不在于市场化定价制度本身。

关 键 词：IPO抑价程度  IPO定价合理性  定价制度改革效果  主成分分析

分 类 号：F830.91[金融学类]