文献类型：期刊文章

作　　者：华仁海[1]

机构地区：[1]南京财经大学金融学院

出　　处：《世界经济》

基　　金：国家自然科学基金项目(70441011);中国期货业协会联合研究计划项目(ZZ200502)资助

年　　份：2005

卷　　号：28

期　　号：8

起止页码：32-39

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2004_2005、NSSD、RWSKHX、SKJJZZ、核心刊

摘　　要：现货与期货价格之间的动态关系一直是监管者和投资者十分关注的问题,因为它直接反映了期货市场的运行效率。本文借助协整检验、误差修正模型、冲出反应分析、方差分解等方法,以上海期货交易所铜、铝、橡胶这三个期货品种为例,研究了期货与现货价格之间的动态关系,定量地刻画出期货市场在价格发现中作用的大小。研究结果显示:这几个品种的期货与现货价格之间存在长期均衡关系,期货与现货价格相互作用、相互影响,互为因果,并且期货市场在价格发现功能中处于主导地位。

关 键 词：期货市场  动态关系  经验研究  上海期货交易所  现货价格 期货价格 价格发现功能 误差修正模型  长期均衡关系 期货品种

分 类 号：F224]