文献类型：期刊文章

作　　者：彭大衡[1] 姚元端[2]

机构地区：[1]复旦大学太平洋金融学院,上海201300 [2]湖南大学数学与计量经济学院,长沙410079

出　　处：《中国管理科学》

基　　金：国家自然科学基金资助项目 (A0 32 46 2 7)

年　　份：2005

卷　　号：13

期　　号：1

起止页码：9-13

语　　种：中文

收录情况：CSSCI、CSSCI2004_2005、JST、NSSD、RCCSE、RWSKHX、ZGKJHX、普通刊

摘　　要：本文在Black Scholes型市场中 ,建立了具有投资机会约束的CaR动态投资决策模型 :minx∈RdCaR(x ,π ,T)　s t Prob(Xπ(T)≥R)≥β ,其中x是初始财富 ,π(t) =(π1(t) ,… ,πd(t) )′∈Rd 为可行的证券组合过程 ,Xπ(T)为计划期末的财富水平 ,CaR(x ,π ,T)为投资期末的在险资本 ,R是投资者事先给定的某正的财富水平 ,0 <β <1 通过对该模型的讨论 ,得到了最优常数再调整策略的显式表达式 ,其金融学含义包括 :对于机会约束下的动态投资组合 ,在风险中性市场中 ,最优的常数再调整投资策略是纯债券投资策略 ,最优的在险资本值为零 ;在风险非中性市场中 。

关 键 词：在险资本  机会约束  动态投资组合 常数再调整策略  

分 类 号：C934[管理科学与工程类]