文献类型：期刊文章

作　　者：陈工孟[1] 高宁[2]

机构地区：[1]中国风险投资研究院(香港) [2]国泰安信息技术有限公司,广东深圳518034

出　　处：《财经研究》

年　　份：2005

卷　　号：31

期　　号：3

起止页码：58-66

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2004_2005、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：文章主要研究中国上市公司年度盈余宣告和股利宣告的信息含量。中国上市公司在宣告会计盈余的同时宣告现金股利和股票股利,文章在检验这三类宣告信息有用性的同时,也对三者之间的相互影响进行检验。基于对 1232 个同时宣告的数据集的研究,我们发现非预期盈余(用盈余变化表示)与异常收益正相关,这表明投资者利用盈余宣告信息来确定股票市价。股票股利则加强或减弱了盈余信号。股票股利和股票收益之间存在着较弱的相关性。现金股利和股票收益之间也没有明显的联系,这和股利不相关理论是一致的。此外,各项的敏感性检验结果都表明,文章的结论是稳健的。

关 键 词：盈余 股利 信息含量 交互作用  

分 类 号：F230]