文献类型：期刊文章

作　　者：王一鸣[1] 李剑峰[2]

机构地区：[1]北京大学经济学院金融系,北京100871 [2]中央国债登记结算有限公司信息部,北京100032

出　　处：《金融研究》

年　　份：2005

期　　号：1

起止页码：111-124

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2004、CSSCI、CSSCI2004_2005、NSSD、RCCSE、RWSKHX、SKJJZZ、ZGKJHX、核心刊

摘　　要：本文对宏观经济变量对收益率曲线的几个特征有如何影响进行了实证分析,发现宏观经济变量更多的是对整个收益率曲线的位置有影响,也就是对整个债券市场的总的收益率有影响;消费价格指数对不同待偿期债券之间收益率关系的影响最大,期限结构包括了有关未来消费增长的信息;股票市场指数则对总的收益率存在负效应,即股票的上扬会引起债券收益率的整体下降。除了宏观经济因素会对债券收益率曲线有影响外,还有其他因素会有影响,如各债券本身的一些因素等等,因此研究结果不支持纯预期理论。

关 键 词：零息票收益率曲线  债券市场 因子分析  自回归分布滞后模型

分 类 号：F832.51[金融学类]