文献类型：期刊文章

作　　者：刘煜辉[1] 熊鹏[2]

机构地区：[1]中国社会科学院金融研究所,北京建国门内大街5号100732 [2]北京色诺芬信息服务公司

出　　处：《世界经济》

年　　份：2004

卷　　号：27

期　　号：8

起止页码：50-59

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2000、CSSCI、CSSCI2004_2005、NSSD、RWSKHX、SKJJZZ、核心刊

摘　　要：本文检验了中国市场中股票间收益率领先 -滞后关系的规模效应与交易量效应。结果表明 ,控制了交易量后 ,基于规模领先 -滞后关系整体表现不明显。当市场上升时 ,小市值股票领先大市值股票 ;而当市场下跌时 ,大市值股票领先小市值股票。控制了规模后 ,基于交易量的领先-滞后关系十分显著 ,高交易量的股票收益对低交易量股票收益有较强的预测力。但这种关系主要表现在市场上升的状态中 ,市场下跌时领先 -滞后关系不明显。中国市场股票信息的来源、投资者结构及其信息扩散模式与成熟市场的差异决定了股票间领先 -滞后关系的特征。

关 键 词：领先-滞后关系 中国  股票市场 股票间收益率  股票价格 市场交易量 上市公司

分 类 号：F832.5[金融学类]