文献类型：会议

作　　者：王治皓 张喻姝 李晓琳

作者单位：浙江工业大学经贸管理学院会计系,杭州,310023 南开大学商学院财务管理系,天津 300071

会议文献：第二十届中国管理科学年会论文集

会议名称：第二十届中国管理科学年会

会议日期：20181103

会议地点：福州

主办单位：中国优选法统筹法与经济数学研究会

出版日期：20181103

语　　种：中文

摘　　要：A股正式被纳入MSCI指数标志着我国金融市场开放取得了重要成果，而首次被纳入MSCI指数的上市公司则相对具有更好的ESG表现。为了系统地研究ESG表现更优的股票所构成的投资组合在我国股票市场中的应用效果，本文选取了2018年6月首次被纳入MSCI指数的226家具有较好ESG表现的上市公司股票，基于2012年至2017年的数据建立我国的ESG投资组合。本文创新性地使用参数二次规划精确地求解出与股票市场指数方差相匹配的这226只股票的投资组合权重，进而在下一时间窗口将此投资组合与股票市场指数的收益率进行对比。从2012年到2017年的实证结果表明，这226家具有更好ESG表现的上市公司股票所构成的投资组合收益率仅在2014年低于股票市场指数，在其余年份都比较明显地高于市场指数收益率，该结果表明ESG投资组合在我国股票市场有着一定的研究与应用价值。

关 键 词：MSCI指数  ESG投资组合  参数二次性规划  

分 类 号：G11] F83[金融学类]