文献类型：期刊文章

作　　者：史爱玲[1,2] 李仲飞[3]

SHI Ailing;LI Zhongfei(School of Mathematics and Statistics,Lanzhou University,Lanzhou 730000;School of Education,Lanzhou University of Arts and Science,Lanzhou 730000;School of Business,Sun Yat-Sen University,Guangzhou 510275)

机构地区：[1]兰州大学数学与统计学院,兰州730000 [2]兰州文理学院教育学院,兰州730000 [3]中山大学管理学院,广州510275

出　　处：《系统科学与数学》

基　　金：国家自然科学基金(71721001,71771220);广东省自然科学基金研究团队项目(2014A030312003)资助课题

年　　份：2021

卷　　号：41

期　　号：7

起止页码：1905-1926

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSCD、CSCD2021_2022、JST、MR、ZGKJHX、ZMATH、核心刊

摘　　要：研究了DC型养老金计划模式下的资产配置问题,涉及养老金计划参与者的遗产动机、退休前的工资流、退休后的最低生活保障和基金管理者的最低业绩需求,既考虑了养老金计划参与者的利益,又兼顾了基金管理者对业绩的基本要求.建模时,假设养老基金可投资于无风险资产、指数债券和股票.基金管理者的目标是最大化终端盈余(即养老金账户的终端财富超过养老金计划参与者的最低生活保障的部分)的期望效用.应用Lagrange方法,得到了最优终端盈余,进而得到了最优终端财富;同时利用鞅方法,得到了最优投资策略和财富过程.在此基础上,给出了数值算例,考察了一些重要参数对最优投资策略的影响.结果发现遗产水平、最低业绩水平、贡献初值、最低生活保障初值和财富初值都会影响基金管理者对经济环境状态的判断,进而影响其投资行为.

关 键 词：遗产动机约束  最低业绩约束  最低生活保障 投资策略  

分 类 号：F842.67]