文献类型：期刊文章

作　　者：潘婉彬[1] 张芳菲[1] 陶利斌[2]

机构地区：[1]中国科学技术大学管理学院 [2]对外经济贸易大学金融学院投资系

出　　处：《投资研究》

基　　金：国家自然科学基金资助项目(72171050);安徽省自然科学基金资助项目(2008085MG235);教育部人文社会科学青年基金项目(17YJCZH161)

年　　份：2021

卷　　号：40

期　　号：5

起止页码：124-138

语　　种：中文

收录情况：BDHX、BDHX2020、CSSCI、CSSCI_E2021_2022、NSSD、RWSKHX、核心刊

摘　　要：论文基于2014-2019年的违约债券数据,建立双限Tobit模型研究违约债券回收率的影响因素。研究表明:债券因素中违约前债券信用评级与交易市场对回收率有显著影响;企业因素中长期负债率、无形资产比例和应收账款比例与回收率显著负相关,审计意见与回收率显著正相关;宏观经济因素中市场违约数、Shibor、宏观经济景气指数以及行业周期性均是回收率的影响因素。此外,企业所有权性质与第三方担保对回收率并没有显著影响。

关 键 词：债券违约  回收率  TOBIT模型 债券估值  

分 类 号：F832.51[金融学类]